こんにちは、アキラです。

巷では、ETFやインデックス投資が主流となっている中、私は個別株投資をメインで行っていますが、私が個別株投資をするときに思ったのが、『せっかくなら優秀な銘柄に投資したい！』です。

でも優秀な銘柄って言っても何が優秀か分からない、そんな方へ向けて

 

４つのカテゴリーに分けているので、ピンポイントに気になるところがあれば、文字をクリックして飛んでみてください。

気になるところだけ読むだけでもOKです。

 

 

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【JNJ】ジョンソン&ジョンソン　事業内容

ジョンソン&ジョンソンは、世界60カ国に250以上のグループ企業を有しています。

『コンシューマー製品』『医療機器』『医薬品』という3つの部門に分かれており、数万種類の製品を取り扱う「世界最大級のヘルスケアカンパニー」として成長しています。

コンシューマー事業

コンシューマー事業では、美容、一般用医薬品、ベビー用医薬品などのパーソナルヘルスケアに特化した幅広い商品を取り扱っています。

ケア、オーラルケア、女性の健康、創傷ケアなどの市場を主な市場とする事業となります。

ビューティー分野の主なブランドとしては、「AVEENO』、『CLEAN & CLEAR』、「DR. CI:LABO』『NEUTROGENA』、『OGX』が挙げられます。

市販薬では、『タイレノール』シリーズ、『スダフェド』、『スダフェド』などです。

ベビーケアには、JOHNSON’SとAVEENOベビーラインの製品を提供しており、オーラルケアには『リステリン』という製品群があります。

これらの製品は、一般消費者向けに販売されており、世界中の小売店や流通業者にオンラインで販売されています。

医薬品事業

医薬事業は、免疫学（関節リウマチ、炎症性腸疾患、乾癬など）、感染症（HIV/AIDSなど）、神経科学（気分障害、神経変性疾患、統合失調症など）、腫瘍学（前立腺がんなどおよび血液悪性腫瘍）、循環器・代謝（血栓症および糖尿病など）、肺高血圧症（肺動脈性高血圧症）という６つの治療領域に応じて細かくセグメント化された事業です。

このセグメントの医薬品は、処方箋用に小売店、卸売業者、病院、医療従事者に直接販売されています。

これらの医薬品は、戦略的パートナーとの共同開発、または他社からのライセンス供与を受けており、新製品の開発や古くなった製品の入れ替えが活発に行われています。

医療機器事業

医療機器事業では、整形外科、外科、インターベンショナルソリューション（心臓血管・神経血管）、眼科分野で使用される幅広い製品を取り扱っています。

これらの製品は卸売業者、病院、小売業者に販売されており、主に医師、看護師、病院、眼科医、診療所などの専門分野で使用されています。

具体的な製品を挙げれば、整形外科用製品、一般外科用製品、バイオサージェリー製品、エンドメカニクス製品、エネルギー製品、心血管疾患を治療するための電気生理学的製品、使い捨てコンタクトレンズなどの視覚製品、眼科用製品などがあります。

「世界最大級のヘルスケアカンパニー」として圧倒的知名度、安定感のあったジョンソン &ジョンソンですが、

最近、『コンシューマー製品』と『医療機器』『医薬品』で会社を分けることを発表されています。

ジョンソン&ジョンソンの昨年度の売上は、『医薬品部門』は昨年の売上高のうち55％を占めており、『医療機器部門』は28％、『コンシューマー製品部門』は17％でした。

『コンシューマー製品部門』はジョンソン&ジョンソンにおける利益率が低いが代わりに、圧倒的なブランド力を誇ります。

『医薬品部門』『医療機器部門』は利益率が高い代わりに、リスクも伴う事業。

今までは、利益率が低いが安定感のある事業と、利益率が高いが、リスクもある事業を1つの会社で行っていたが、今回の分社化で、お互いのデメリットを補えない形になっているので、どう転ぶのかは今後見ていく必要があります。

商品ラインナップはこんな感じです。

バンドエイドやリステリンなどは、知っていたり、使われている方も多いのでは無いでしょうか。

日本では馴染みのあるブランドばかりではありませんが、非常に多くのブランドを所有しております。

ジョンソン&ジョンソンは開発費、研究費に多く投資をしているので、次々と商品開発がなされているのも、一つの強みですね。

ジョンソン&ジョンソンという会社名、世界中で有名な商品の数々、商品種類は数万にも及ぶこと、また医療機器は、新しい会社から購入するのは、何か機器に問題が起きた際、かなりリスクとなるので、基本的にあまりメーカーは変えないと言われています。

【JNJ】ジョンソン&ジョンソンの株価データ

 

ジョンソン&ジョンソン【JNJ】の直近の株価は、以下の通りとなっています。

 

ジョンソン&ジョンソンの株価の変動をチャートで詳しく確認していきましょう。

株価チャート

株価は直近1年間の最安値は150ドル付近で最高値は180ドルとなっております。

 

右肩上がりという訳ではなく、150ドルから180ドルの間で推移しており、160ドルから170ドル付近の価格帯に株価があることが多いですね。

 

S&P500との比較

 

ジョンソン&ジョンソン【JNJ】の直近5年間の株価上昇率をS&P500と比較しました。

 

S&P500を大きくアンダーパフォームしていることがわかります。

 

S&P500は主に『Google』『AMAZON』『テスラ』『Apple』といった、ここ数年で株価を異常に上げているハイテク分野の銘柄が主となって株価が上がっているので、インカム型企業がS &P500指数に単独で勝つのは非常に厳しいです。

 

とはいえ、ジョンソン&ジョンソンも5年で41%株価を上げていますから、年率8%近く上げているので、インカムゲイン型の株ですが、キャピタルゲインも優秀だと思います。

 

【JNJ】ジョンソン&ジョンソンの配当金データ

ジョンソン&ジョンソン【JNJ】の配当金に関するデータは、以下の通りです。

配当利回り	2.48%
年間配当額	$4.24
配当支払い月	3, 6, 9, 12月
連続増配年数	58年

米国株では、四半期ごとに年4回の配当金が支払われるのが一般的となっています。

 

配当利回りや四半期配当の推移をグラフでさらに詳しく確認していきましょう。

配当利回りの推移

https://jp.investing.com/equities/johnson-johnson-dividends　参考

 

ジョンソン&ジョンソン【JNJ】の配当利回りの推移は、上記の通りです。

配当利回り2%強ですが、どこの企業も株主ファーストな米国企業の中でも、配当利回り2%強は優秀です。

 

配当性向

★配当性向とは★

その期の純利益（税引後利益）の中から、配当金をどのくらい支払っているかを%で表したもの

★ここから何がわかる？★

会社が1年間で儲けたお金からどれだけ配当金として株主に還元しているかが分かる

 

 

配当性向は、企業が利益をどれだけ株主(投資家）へ還元してくれるかが分かり、30%〜40%あれば充分還元してくれていると判断出来るのだが、ジョンソン&ジョンソンは40%強とのことで、これだけ長く連続増配してきているにも関わらず、40%強ほどというのは、まだ増配余力を残していると見れます。

 

既に連続増配58年しているにも関わらず、今後も配当の連続増配をしてくれる可能性があると見れます。

【JNJ】ジョンソン&ジョンソン銘柄分析

 

 

ここからは、ジョンソン&ジョンソンの財務情報から銘柄分析していきます。

 

セクター(業種）

 

セクターは、ヘルスケアセクターになります。

 

ヘルスケアや医療系の企業が代表的で、世界各国の経済に占める割合が大きく、市場規模も巨大な産業となります。

 

人間の生に関わるセクターなので、景気に左右されにくいため、

その特徴から『ディフェンシブ銘柄』と呼ばれることもあります。

しかし下記画像を見ていただくと、過去20年間における1株あたりの利益の年平均成長率が高く、かつ最大下落率も低いため、ディフェンシブ性もありながら、成長性もあるセクターとも見れます。

過去10年間で赤字は無いです。

バラつきがある年もありますが、安定して100億円くらいは、純利益として残せていますし、今年は第3Q時点で、過去4年間の利益率を上回っています。

営業利益率

業種によって、多少異なりますが、一般的に、営業利益率は10%から15%あれば優秀と言われています。

過去５年間全ての期間で20%を超える、営業利益率なので、圧倒的な安定感です。

EPS：Earnings Per Share（1株当たり利益）

グラフを見ていただければ分かる通り、2017年のみ大きく、EPSが下がってしまいましたが、基本的に５%付近で安定しているかと思います。

ジョンソン&ジョンソンの株価も大きく右肩上がりという訳では無いですが、着実と右肩上がりしています。

EPSは株価に大いに関係すると言われていますが、横ばいですが、この堅実な数値が、着実と右肩上がりしていることに関わっていそうですね。

自己資本比率

米国企業の自己資本率の平均は32%なので、過去10年間1度も平均より劣る数値を出したことはありません。

2015年までは50%を超える数値でしたが、2016年以降は30%から40%の数値となっています。

それでも高い自己資本率を誇っているので、充分かと思います。

ROA：Return On Assets (総資本利益率)

これも企業の業種にもよりますが、一般的にROAは5%あれば優秀と言われていますが、ジョンソン&ジョンソンは直近10年で2017年だけ5%を割っていますが、それ以外の年は5%以上を超えており、経営効率が非常に良いと判断できます。

ROE：Return on Equity (自己資本利益率)

これも企業の業種にもよりますが、一般的にROEは10%あれば優秀と言われています。

米国企業の平均は15%と言われているので、ジョンソン&ジョンソンは、ROEの数値は2017年だけ平均割れしているだけで、残り8年間は15%の水準を超えているだけでなく、2014年以降(2017年を除く）は20%を超える、かなり高い数値を誇っているので、非常に優秀ですね。

PER：Price Earnings Ratio (株価収益率)

PERは業種毎に基準値が異なるので、一般的にいくらがいいとかは言えませんが、PERを見るときは同業他社のPERと比べるといいです。

同業他社のメルクが29倍、ファイザーも29倍なので、若干低いか同程度と言った水準です。

また「投資の回収期間」として見る人もいると上記で記載しましたが、2021年のPERは26.1倍ですので、元本回収は26年くらいかかるという見方をする事もできます。

PBR：Price Book-value Ratio (株価純資産倍率)

PBRが1を割ると割安と判断出来るのに対して、ジョンソン&ジョンソンは2021Q３だと約6。

つまりかなり割高な状態だと判断することができます。

営業CF (営業キャッシュフロー）

投資CF (投資キャッシュフロー）

財務キャッシュフローがマイナスということは、本業で稼いだお金を借入返済にあてているということになります。

過去10年間全て、財務キャッシュフローもマイナスなので、

つまりジョンソン&ジョンソンのお金の流れ方は、本業できちんと得た利益を投資に回し、借入返済に回しているかなり健全な企業であることが分かります。